与美国股票相比,a股仍然很贵。市盈率中值是美国股票的两倍,而突破性的股票只有三分之一。

a股的中位市盈率为30.38倍,远高于美国股票的中位市盈率17.34倍。 就断裂的净股数量而言,有320股a股和940股美国股票。 我认为在大反弹美股的帮助下,a股会表现得更好。我没想到在过去的两个交易日里,所有主要指数都上下波动,并且在本轮调整中都创下新低。 短期糟糕的表现才是最重要的。从长远来看,美国a股的表现甚至更糟糕。 数据显示,上海综合指数在过去十年中仅上涨了2.68%,而深圳综合指数在过去十年中下跌了近20%。 同期,美国股市纳斯达克指数上涨逾三倍,S&P 500指数上涨逾三倍,道琼斯指数上涨191%(北京时间6月6日美国股市相关数据) 十年没有上涨的a股,或者十年内上涨一倍以上的美国股票,谁的投资价值更大?理性地说,人们不能说一个市场因为低而具有巨大的投资价值,也不能说一个市场因为高而具有巨大的风险。 要衡量股票的投资价值,必须从估值和盈利能力的角度进行综合分析。 与主要的a股和美国股指相比,a股上证综指的市盈率为12.67倍,深证综指的市盈率为22.54倍,而中小股指的市盈率为22.58倍,因为创业板指数的市盈率接近51倍。 就美国股票而言,纳斯达克指数的市盈率接近30倍,标准普尔500指数的市盈率为20.52倍,道琼斯指数的市盈率为18.47倍 从上述市盈率数据可以看出,上证指数市盈率最低,创业板指数市盈率最高。 从整个市场的角度来判断a股的估值,可能很难仅仅通过观察各主要指数的市盈率来判断。我们不妨从行业市盈率、个股市盈率中位数、市净率等指标的比较来判断两个市场的估值水平。 在金融和房地产等五个行业,a股的价值仅低于美国股票。统计数据显示,在11个风能一级行业中,a股在金融、房地产、公用事业、医疗保健和工业等五个行业的估值仅低于美国股票。 其中,房地产行业的相对贴现率较高,a股房地产行业的收益率不到11倍,而美股接近25倍 金融业在市盈率折扣方面排名第二,a股不到9倍,美股超过12倍。 a股科技股的市盈率明显高于美股。 数据显示,a股电信服务的市盈率接近43倍,而美国股票的市盈率不到14倍。a股信息技术的市盈率超过67倍,而美国股票的市盈率不到26倍。 此外,a股市场的能源、材料、可选消费和日消费的市盈率明显高于美国股市 其中,a股能源行业的市盈率接近15倍,而美国股票的市盈率不到7倍。 a股的中位市盈率超过30倍,几乎是美国股票的两倍。从行业估值来看,大多数a股可能远高于美国股票。估值较低的假象可能是由金融业较高的权重和较低的市盈率造成的。 中位数能比平均值更客观地反映股票的整体估值水平,就像在一个贫富差距很大的社会里,人们经常抱怨他们的收入在被统计局平均后“增加”,而中位数会告诉你你的收入在哪里。 统计数据显示,剔除市盈率为负的股票,a股的最新市盈率中位数为30.38倍,而美国股票的市盈率中位数仅为17.34倍。 换句话说,a股的中位市盈率接近美国股票的两倍。 从市净率来看,a股也相对较高。 数据显示,a股的最新市净率中位数是2.2倍,而美国股票的市净率中位数是1.9倍。 从市盈率的分布来看,估值较低的美国股票明显高于a股 市盈率低于10倍的美国股票占12%以上,而a股仅占6.12%。美国股票的市盈率在10倍至20倍之间,占23.47%,而a股不到19% 从市盈率来看,估值较低的美国股票数量明显多于a股。 然而,市盈率为负的美国股票数量也很大,占37%以上,而a股不到14% 940只美国股票冲破了网,几乎是a股的三倍。除了市盈率估值之外,市净率估值也是美国股市的一大优势。 《数据宝藏》的统计数据显示,净亏损的美国股票数量达到940只,几乎是a股的三倍,后者净亏损320只。 从比例来看,美国股市突破净值的比例超过20%,而a股不到8% 市净率不到2倍的美国股票也较高,达到49.41%,a股仅为38.26% 与此同时,净资产为负的a股公司比例更大,达到12.2%,而美国股票的比例不到6% 抗跌美国股票价格/收益下降增长型企业市场(GEM),这意味着价格/收益比反而上升了。无论是从行业市盈率、单只股票的中位市盈率还是中位市盈率来看,a股的整体估值都高于美国股票 然而,在这种情况下,a股没有更高的盈利能力、股息支付能力和增长能力来匹配这一估值。 这在成长型企业市场和纳斯达克指数中尤为明显 数据显示,剔除温家宝和Letv.com的股票后,创业板股票净利润去年同比下降60%以上,今年第一季度同比下降6%以上。 由于净利润的下降,创业板估值从去年年底的不到30倍大幅上升至50倍以上,这仍然是过去一年创业板指数下跌近20%的情况。 显然,创业板指的是下跌不仅不会使其市盈率下降,还会因净利润较大幅度下降而导致市盈率急剧上升。 与此同时,纳斯达克指数正好相反,在指数基本不变的情况下,市盈率大幅下降。 这是因为纳斯达克股票的净利润在过去一年中增长更强劲。 数据显示,纳斯达克指数去年下跌不到2%,而市盈率从约46倍大幅下降至不到30倍,跌幅超过30% 市值较小的a股仍处于价值回报过程中,这可能是过去一段时间小幅调整变得更加激烈的原因,而这可能不是最终结果。 对比美国股票,我们可以发现,目前a股小盘股的估值仍然明显高于大盘股。 数据显示,市值低于50亿元的a股市盈率中位数超过36倍,市值超过1000亿元的a股市盈率中位数只有15倍左右,市值1000亿元至1000亿元的a股市盈率中位数只有14倍以上。 a股的市值越小,市盈率就越高,而美国股市的情况正好相反。 50亿元以下的美股市盈率中值只有13倍以上,是所有市值区间的最低值。 市值超过1万亿元的美国股票市盈率中值接近18倍,市值1000亿元至1万亿元的股票市盈率超过20倍。 如果a股最终走向美国股票的估值结构图,很明显,小盘股仍有空的价值回报,而大盘股可能会迎来估值扩张的新时代。 声明:数据宝中的所有信息不构成投资建议。股市存在风险,投资应该谨慎。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注