董明珠说,雷霆白马不是一只真正的白马。投资者如何区分真假白马股票?

近年来,白马股上市公司的业绩备受关注。 早在头两年,当市场有些活跃时,白马股票的表现明显强于a股其余部分的上市公司,甚至大多数白马股票都表现出股价创出历史新高的表现。 受之前一段时间市场表现的影响,投资者对白马股票的喜好度也在不断提高,甚至有些投资者认为这是一种只赚不赔的投资。 然而,在2018年和2019年,白马股经常受到黑天鹅的攻击 从康德新、康美制药到大足激光、东阿阿胶、涪陵芥末等。,一度a股市场上的白马股票现在已经成为投资雷区,这对专注于白马股票投资的价值投资者无疑是一个沉重的打击。 事实上,a股白马股的特点比它们的长期表现要好,投资回报率更高,增长或盈利能力更好。 不可否认,上述上市公司曾经具有业绩优异、高增长、高投资回报的特点。更重要的是,他们已经走出了多年的独立上升趋势,白马股票的特点已经深入人心。 然而,仔细观察最近的白马股雷暴不能脱离这些原因。 例如,上市公司的业绩明显低于市场预期。 如果一家上市公司保持20倍的长期市盈率,但突然遭遇业绩增长的大幅下滑,甚至业绩下降,如果市盈率在瞬间升至30倍以上,其投资的价值优势将立即下降。 此外,上市公司的营销策略误判了市场需求和行业发展趋势,高估了上市公司自身的实力,这也可能导致黑天鹅现象的发生,直接考验了上市公司核心管理团队的综合智慧 例如,以东阿阿胶和涪陵榨菜为例,由于价格上涨的影响,上市公司的业绩在过去几年稳步增长。 然而,产品价格的上涨仍然需要全面衡量实际市场需求。对于替代品较多或缺乏实际市场需求的产品,一旦对实际市场需求乃至行业发展状况误判,产品的涨价策略也会导致上市公司销量和整体利润的下降。 此外,上市公司财务数据和信息披露出现重大问题,导致黑天鹅事件。 或许,在投资者眼中,这是一场难以避免风险的黑天鹅事件。 但是,从实际情况来看,对于这样的上市公司来说,其实在初期阶段或多或少会有一些迹象,比如上市公司是否经常受到舆论质疑,上市公司是否受到交易所的质疑或被证监会立案调查等。 同时,投资者还应密切关注是否存在违规行为,甚至是否有利益转移给实际控制人或董事、监事。 近年来,爆发雷暴的白马股票数量确实增加了很多。 然而,正如格力电气的董明珠所说,雷霆万钧的白马股票并不是真正的白马股票。 与此同时,董明珠还表示格力电气不会100%爆发雷电。 董明珠的话还是有些道理的。 然而,从投资者和企业家的角度来看,显然会有不同的结论。 也许从投资者的角度来看,最直接的思考方式是通过参加股东大会或考察企业来深入了解企业。 然而,这也是一些投资者愿意做的。对大多数投资者来说,网上公开信息仍然是投资的参考。 至于企业家,因为他们直接参与企业的管理和决策,他们对企业的理解显然更深。 然而,对许多企业家来说,他们通常不会告诉投资者他们的真实想法。然而,对投资者来说,最有效的方法是观察上市公司实际控制人或高管的实际行为,如企业家自身执行和个人驱动的效率,以及近年来上市公司高管增持股票和回购的频率和密度。这些行为都可以显示企业家或高管对上市公司发展的态度。 同时,对于a股市场的白马股,我们仍然需要考虑行业的周期性规律,我们需要更加关注周期性行业的企业。 或许,对于一个企业来说,它更注重经济周期和行业周期等因素,上市公司的股价也容易受到周期性的影响,而周期性强的股票反应更强烈。 但是,如果我们从中长期来看,如果一家上市公司有很强的反周期能力和抗风险能力,一旦经济恢复发展,那么企业的发展可能会加快。 对于具有长期抗周期能力和抗风险能力的企业来说,也有可能成为真正的白马上市公司。 此外,上市公司董事长或企业重要高管变动的频率和密度也值得市场投资者借鉴。 也许,从实际情况出发,对于一个好的企业来说,有必要拥有一个长期拥有成熟管理经验的核心管理团队。核心管理团队人员越稳定,执行效率越高,企业运营越稳定,不容易出现重大失误。 或许,这也是投资者辨别真假白马股票的方法之一。

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